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王海滨:A股市场20141218_海滨政经述-橡谷智库

2018-08-23 08:16 来源:80后整理 网友评论 0

这些年来,我们评论美股,常从美元宽松的角度去分析,同时也明显的看到其实际经济的好转,带给纳斯达克、道琼斯、标普指数的上扬。而苹果、斯拉、能源这些企业市值的上扬,也显示了美国股市是一个综合性的,受到宏观货币和经济内在驱动的。

所以,当美元升值,对流动性产生压力之时,资金仍旧在流入美国国债和股票,这是其他不具备的条件。

当然美股在这样的位置,许多股票已经超买,美联储加息的预期还是在长远的一端对美股产生微妙的影响。

那么,很多牛市专家在看A股时,是凭借什么来判断的呢?

同样是基于资金的宽松预期,和对政策促进经济预期的体现。

认为下半年已经有大量资金进入,同时明年降准降息的概率都已经是显性因素,而政策面很显然是想引导股债启动。

本质上说,这是一个资金驱动的A股。

A股目前的涨势与实际经济无关。

当我们检查所有的板块,与上证、沪深、股指上扬的相关板块,几乎全部是成分股。包括银行、券商等等。而与实际经济相关的制造业全部都在下行。

这产生了满仓踏空的概念,实际上在9号暴跌洗盘后回归,资金继续炒作银行、券商等成分股,并拉动股指上扬。

我们每天看到的股指和金融板块牵连上扬,其余的板块一片绿油油。直到今天,资金通过拉动有色和机械板块,维持指数,并从金融板块撤离,留下散户站岗。细分金融指数下跌最高达到200个点。

下周开始冻结2-3万亿资金打新股,市面上资金成本急剧上扬,shibor全线走高,债券收益率据闻上涨二十倍。

对于所有的实体企业来说,在这样一个世道要抓紧时间上市,以解决融资渠道,否则你只能去借高成本资金,实体中不会再有便宜的资金了。不能够上市,你和那些直接融资的竞争对手输在资金成本上。

另一方面来说,难道地方债务平台均可以通过上市圈钱来覆盖其以往债务吗?

我曾经认为债券是地方债务展期的一个重要通道,但以这样的走势来看,债券至少目前难以看到好转的迹象。

人民币正处于被动贬值中,是否能控制在6.2-6.5的区间内,我们并不得而知。从央行拼命支撑中间价的做法来看,主动贬值不是其意图。但看国和货币的压力过于强大。当然,中国有庞大的外汇储备,想要支撑人民币,似乎还是能做得到。

以降息降准的预期,和资金驱动的A股,人民币贬值的趋势,这些结合点,能让15年走到哪里,我们并不知道。

是否存在一个割裂的,经济归经济,股票归股票,经济教科书上无法写的逻辑,一直在出现。这也解释了,为何经济学教授们投机一直失败的原因。

因为这是个充满各意图的,归结为一句话:圈钱。

所以,也是个大小庄家和散户的赌场。

未来,没有多少散户能带着钱离开,哪怕现在他们帐上一堆浮赢。

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